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title: Tassi in rialzo, cosa fare?
description: Sono diversi gli elementi che possono far sì che questa volta un rialzo dei tassi si materializzi realmente dopo una innumerevole serie di falsi allarmi.
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[Fürstenberg SIM Magazine ](https://magazine.furstenbergsim.eu)

# [Tassi in rialzo, cosa fare?](https://magazine.furstenbergsim.eu/scenari-economici-e-mercati/tassi-rialzo-cosa-fare)

 Scritto da [Team Investimenti](https://magazine.furstenbergsim.eu/author/team-investimenti) | 20-lug-2017 12.06.46

La prima cosa da comprendere è se, realmente, i tassi siano destinati ad aumentare o se non sia il solito "*Al lupo al lupo!*"

 Dopo anni di politiche monetarie espansive e dopo aver sperimentato il Quantitative Easing (l'acquisto dei titoli di stato da parte delle banche centrali) che era ritenuto un tabù assoluto fino a poco tempo fa, pare però sia davvero arrivato il momento, comune a quasi tutte le economie sviluppate, USA, Area Euro, Canada e UK, per un'inversione di rotta.  
Sono diversi gli elementi che possono far sì che questa volta un aumento dei tassi si materializzi realmente dopo una innumerevole serie di falsi allarmi:

1. Lo** stato delle economie **è** buono** e tendenzialmente in accelerazione. Anche l'Italia, pecora nera del G7, è riuscita a superare l'1% di crescita;
2. L'inflazione e, quello che conta ancor di più, **le aspettative di inflazione**, sono mediamente** in risalita**;
3. La** disoccupazione** è** sui livelli minimi** da anni in quasi tutti i Paesi Sviluppati;
4. Le** Banche Centrali **vogliono riguadagnare un spazio di azione per i propri strumenti di politica monetaria, per non essere messe nell'angolo;
5. Nell'Area Euro la** Germania **ha sempre mostrato una forte** avversione al QE, l**o vede come un modo di finanziarsi per i Paesi periferici e per non affrontare i problemi strutturali e, alla fine, questa pressione avrà un suo peso;
6. Sempre nell'Area Euro **i tassi negativi **stanno mettendo** sotto stress il sistema bancario**.

I presupposti per un rialzo, insomma, ci sono tutti.

In genere il mercato non manda avvertimenti, ad esempio nel 2014 la salita dei tassi è stata repentina, in pochi giorni quasi l'1% sul decennale tedesco. Salvo poi ridiscendere fino a mandare i rendimenti dello stesso titolo in negativo.

Nel computo dei pro e contro va tenuto conto che il rendimento dei titoli decennali tedeschi è decisamente ridotto quindi, date le condizioni attuali, scegliere di non avere in portafoglio titoli a media o lunga scadenza non rappresenta un’occasione mancata o ,almeno, non una *grande* occasione mancata, circa lo 0,50% all’anno per un titolo a 10 anni.

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